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浦银海外研报指出，华润微(688396.SH)正在从功率半导体周期底部复苏朝上。公司的产能运用率从2024年6月开动保执满载。诚然IGBT的价钱仍然不巩固，关联词MOS家具价钱照旧企稳。预期华润微本年下半年收入将较上半年增长，且毛利率保执稳中微升。本年下半年新能源限制需求将从此前低点复苏，而汽车限制保执较高增长。

瞻望来岁，该行合计华润微业务驱能源主要来自于三个部分：1)MOS家具，包括中低压家具，执续上量，2)MOS、IGBT、TMBS、IPM、SiC五类模块家具快速增长，3)功率IC借助国产化趋势及新产线孝顺增量。因此，对公司来岁的基本面执续改善保执乐不雅。MOS、模块家具、功率IC家具三大类将鞭策公司功绩成长。当今，华润微远期市盈率为48x，相对历史高位估值还有上行空间，重申“买入”评级。

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